투자자들의 심리를 수치로 나타낸 지수
투자자들에게 중요한 지표 중 하나가 바로 '공포와 탐욕 지수'입니다. 이 지수는 주식 시장의 움직임과 주식의 가격이 적정한지 여부를 측정하는 데 사용됩니다.
오늘은 공포와 탐욕 지수를 어떻게 이해하고, 해외 투자에 활용할 수 있는 방법에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
공포와 탐욕 지수란?
공포와 탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 주식 시장의 움직임과 주식의 가격이 적정한지 여부를 측정하는 방법입니다.
이 지수는 과도한 공포가 주가를 하락 시키는 경향이 있고, 지나친 탐욕이 오히려 역효과를 가져온다는 논리를 기반으로 합니다.
그렇다면, 이 지수를 '역 이용'하면 이기는 투자를 할 수 있다는 말입니다. 공포와 탐욕 지수는 7가지 지표를 종합하여 계산됩니다. 각 지표는 아래와 같습니다.
7가지 지표
시장 모멘텀(Market Momentum)
- S&P 500 지수의 125일 이동평균을 비교하여 시장의 모멘텀을 측정합니다. 지수가 이전 125거래일의 이동평균을 상회하면 긍정적인 모멘텀이 있다는 신호입니다.
주가 강세(Stock Price Strength)
- 뉴욕증권거래소(NYSE)의 52주 신고가와 신저가 종목 수를 비교하여 주가의 강세를 측정합니다. 고점보다 저점이 더 많으면 강세 신호이며 탐욕의 신호입니다.
주가 폭(Stock Price Breadth)
- 하락하는 주식 수에 비해 상승하는 주식의 양 또는 거래량을 살펴봅니다. 수치가 낮거나 음수이면 약세 신호입니다.
풋옵션 및 콜옵션(Put and Call Options)
- 풋과 콜의 비율을 통해 투자자의 불안감을 측정합니다. 이 비율이 1을 넘으면 약세로 간주합니다.
시장 변동성(Market Volatility)
- CBOE 변동성 지수(VIX)의 50일 이동평균을 통해 시장 변동성을 측정합니다. 상승장에서는 더 낮고 하락장이 지배적일 때는 더 높아지는 경향이 있습니다.
안전자산 수요(Safe Haven Demand)
- 지난 20거래일 동안의 국채와 주식 수익률의 차이를 보여줍니다. 투자자가 겁을 먹으면 채권은 더 좋은 성과를 냅니다.
- 정크본드 수요(Junk Bond Demand)
- 정크본드와 안전한 국채의 수익률 차이를 통해 투자자가 감수하는 위험을 측정합니다. 스프레드가 작을수록 더 많은 위험을 감수하고 있다는 신호입니다.
해외 투자에 활용하는 방법
1. 시장 분위기 분석
공포와 탐욕 지수를 통해 시장의 현재 분위기를 분석할 수 있습니다. 예를 들어, 현재 지수가 Extreme Greed(극단적 탐욕) 구간에 있을 경우, 이는 주식 시장에서 지나친 탐욕이 존재한다는 신호입니다.(참고로 현재 지수가 어느 구간인지는 아래 링크에서 확인할 수 있습니다.)
이런 상황에서는 투자자들은 주식에 대한 기대가 높아져 있기 때문에, 주가가 과열된 구간에 있을 가능성이 있습니다.
이러한 경우, 투자자들은 주식 비중을 줄이고 현금을 확보하는 전략을 고려할 수 있습니다. 하지만, 한 가지 더 생각한 점은 이런 과열 구간이 어느 정도 더 가는 패턴을 과거에는 보였습니다.
2. 투자 전략 조정
공포와 탐욕 지수를 통해 투자 전략을 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 지수가 Extreme Fear(극단적인 두려움) 구간에 있을 경우, 이는 주식 시장에서 과도한 공포가 존재한다는 신호입니다.
이런 경우는 투자자들은 주식에 대한 기대가 낮아져 있기 때문에, 주가가 저평가된 구간에 있을 가능성이 있습니다. 이러한 경우, 투자자들은 주식 비중을 늘리는 전략을 고려할 수 있습니다.
3. 사례 분석
실제로, 2023년 초에 공포와 탐욕 지수가 Greed 구간에 있을 때, 미국 S&P 500 지수가 이전 125거래일의 이동평균을 상회하면서 긍정적인 모멘텀을 보였습니다.
이때, 주식 시장은 강세를 보였고, 투자자들은 주식에 대한 기대가 높아졌습니다. 그러나, 지수가 Extreme Greed 구간에 도달할 때, 주가가 과열된 구간에 있을 가능성이 높아졌습니다.
이러한 경우, 투자자들은 주식 비중을 줄이고 현금을 확보하는 전략을 고려해야 합니다. 24년12월 현재, 지표는 Greed 구간에 있습니다.
'공포와 탐욕 지수'를 이해하고, 실제로 어떻게 활용할 수 있는지 원한다면, 아래의 링크에 CNN에서 제공하는 실시간 "공포와 탐욕 지수"를 이용하시기 바랍니다.
마무리
공포와 탐욕 지수는 주식 시장의 움직임과 주식의 가격이 적정한지 여부를 측정하는 데 매우 유용한 지표입니다.
이 지수를 통해 시장의 분위기를 분석하고, 투자 전략을 조정할 수 있습니다. 그러나, 공포와 탐욕 지수는 시장의 분위기를 측정하는 데 유용하지만, 단기적인 시장 변동성에 민감할 수 있습니다.
이를 보완하기 위해, 다른 기술적 지표나 근본적 분석을 함께 사용하는 것이 좋습니다. 또한, 투자자들은 자신의 감정과 편견에 대해 경고 받을 수 있도록, 정기적으로 공포와 탐욕 지수를 확인하는 습관을 들이는 것이 중요합니다.
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